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SGL CARBON-Aktie: Abschreibungen verhageln das Ergebnis in Q3
30.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die SGL CARBON-Aktie (ISIN DE0007235301 / WKN 723530) unverändert mit "verkaufen" ein.
Die SGL-Group habe aufgrund des niedrigeren Produktionsvolumens für die Boeing 787 eine nicht liquiditätswirksame Abschreibung in Höhe von 55 Mio. EUR im abgelaufenen Q3 verbuchen müssen, womit der CFC-Bereich erneut einen Rückschlag erleide. Das Geschäft mit Carbonfasern bleibe trotz aller Zukunftsfantasie schwierig.
Bereits zum Halbjahr habe SGL über eine schwache Nachfrage aus der Windindustrie und Verzögerungen bei Luftfahrtprojekten berichtet. Die Hoffnungen würden auf 2013 ruhen, wo u.a. das Joint Venture mit BMW (3kt Kapazität p.a.) in Serie gehe. Zudem könnte die SGL-Tochter HITCO von steigenden Produktionsvolumina für Boeing's 787-9 profitieren.
Die Abschreibungen würden jedoch zunächst das Q3-Ergebnis verhageln, wenngleich SGL auf Konzernebene ein positives EBIT erwarte. Dass das EBIT-Ergebnis noch positiv ausfalle, werde zum einem durch die Endabwicklung eines langfristigen Liefervertrags (Kathoden) im Segment Performance Products begründet.
Insgesamt hätten die Analysten ihre Gewinnerwartungen nach der Abwertung reduziert und kämen nunmehr nur noch auf ein EBIT von rund 102 Mio. EUR für das Gesamtjahr. Selbst wenn die langfristige Fantasie auf bessere CFC-Geschäfte den Aktienkurs immer noch auf einem hohen Niveau halte, gebe es ihres Erachtens günstigere Anlagealternativen im deutschen Aktienmarkt und hier insbesondere im Bereich der wichtigsten SGL-Kundenindustrie, der Stahlindustrie.
Das Kursziel reduzieren die Analysten vom Bankhaus Lampe von 26,50 EUR auf 25,00 EUR und bestätigen die Verkaufsempfehlung für die SGL CARBON-Aktie. (Analyse vom 30.10.2012) (30.10.2012/ac/a/d)
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